1、航天軍工、節(jié)能環(huán)保設備、冷鏈設備景氣度向好

工程機械景氣下行，但小周期向上；造船中周期景氣下行；煤炭機械景氣持續(xù)；航天國防景氣上行；鐵路設備景氣度將下降，調低；核電裝備景氣下降；農(nóng)機水利設備、節(jié)能環(huán)保景氣上行；冷鏈設備行業(yè)景氣上行。

2。投資組合：本周加入銳奇股份

大市值(中聯(lián)重科、三一、中國重工、航天信息、天地科技、中集)

中市值(杭氧股份、盾安環(huán)境、上海機電、中國衛(wèi)星、沈陽機床)

小市值(安凱客車、利歐、機器人、張化機、銳奇股份、中航光電)

我們認為銳奇股份專業(yè)級電動工具進口替代、產(chǎn)業(yè)整合空間大；2011-2012 年業(yè)績0.55 元、0.75 元、1.0 元，合理價值區(qū)間18-22 元。

3。本周重點推薦航天軍工、新能源、水利主題

持續(xù)看好航天軍工：我們認為，國防產(chǎn)品面臨技術升級加快，關鍵部件進入強迫自主化階段，我們繼續(xù)看好軍工上市公司面臨的加速增長和資產(chǎn)重組機遇，推薦發(fā)動機領域、衛(wèi)星領域和信息領域的重點公司。

重點關注：中國衛(wèi)星和航天信息、中航電子、中航光電、中國重工等。

新能源客車及關鍵零部件：安凱客車。

水利設備：主題投資機會：利歐股份、大禹節(jié)水。

我們認為利歐股份今年估值不到30 倍，在水利設備板塊中最低，未來隨著增發(fā)過會、產(chǎn)業(yè)鏈整合、具體規(guī)劃制定，訂單體現(xiàn)，業(yè)績會有大的增長。

工程機械：二三線城市可能的限購令對房地產(chǎn)投資的影響還需觀察，鐵路投資增速因鐵路運營事件的影響下降，將降低工程機械需求。