1、航天軍工、節(jié)能環(huán)保設(shè)備、冷鏈設(shè)備景氣度向好

工程機(jī)械景氣下行，但小周期向上；造船中周期景氣下行；煤炭機(jī)械景氣持續(xù)；航天國(guó)防景氣上行；鐵路設(shè)備景氣度將下降，調(diào)低；核電裝備景氣下降；農(nóng)機(jī)水利設(shè)備、節(jié)能環(huán)保景氣上行；冷鏈設(shè)備行業(yè)景氣上行。

2。投資組合：本周加入銳奇股份

大市值(中聯(lián)重科、三一、中國(guó)重工、航天信息、天地科技、中集)

中市值(杭氧股份、盾安環(huán)境、上海機(jī)電、中國(guó)衛(wèi)星、沈陽(yáng)機(jī)床)

小市值(安凱客車、利歐、機(jī)器人、張化機(jī)、銳奇股份、中航光電)

我們認(rèn)為銳奇股份專業(yè)級(jí)電動(dòng)工具進(jìn)口替代、產(chǎn)業(yè)整合空間大；2011-2012 年業(yè)績(jī)0.55 元、0.75 元、1.0 元，合理價(jià)值區(qū)間18-22 元。

3。本周重點(diǎn)推薦航天軍工、新能源、水利主題

持續(xù)看好航天軍工：我們認(rèn)為，國(guó)防產(chǎn)品面臨技術(shù)升級(jí)加快，關(guān)鍵部件進(jìn)入強(qiáng)迫自主化階段，我們繼續(xù)看好軍工上市公司面臨的加速增長(zhǎng)和資產(chǎn)重組機(jī)遇，推薦發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域、衛(wèi)星領(lǐng)域和信息領(lǐng)域的重點(diǎn)公司。

重點(diǎn)關(guān)注：中國(guó)衛(wèi)星和航天信息、中航電子、中航光電、中國(guó)重工等。

新能源客車及關(guān)鍵零部件：安凱客車。

水利設(shè)備：主題投資機(jī)會(huì)：利歐股份、大禹節(jié)水。

我們認(rèn)為利歐股份今年估值不到30 倍，在水利設(shè)備板塊中最低，未來隨著增發(fā)過會(huì)、產(chǎn)業(yè)鏈整合、具體規(guī)劃制定，訂單體現(xiàn)，業(yè)績(jī)會(huì)有大的增長(zhǎng)。

工程機(jī)械：二三線城市可能的限購(gòu)令對(duì)房地產(chǎn)投資的影響還需觀察，鐵路投資增速因鐵路運(yùn)營(yíng)事件的影響下降，將降低工程機(jī)械需求。